己有义务将这个世界的不完美展现给女友看——一来，可能会让女友对婚姻产生消极的看法；二来，她的生活不再是私生活，像是两人三足的游戏，她与尤子豪有两只脚被绑在了一起，所以必须一起亮相、一起曝光，这样对尤子豪不公平……这些，唉，这些其实都可以抛开，但是，她的自尊却不能抛开啊！除非下定决心离婚，否则外扬的家丑将永远是家丑。 她很快的挂了电话，坐在黑暗里玩着手机发呆。 “尤子豪是一个自私的男人。” “如果可以重新选择，我一定不会嫁给他。” “将妻子和女儿仍在车里，自己却头也不回的跑掉，这种男人一点责任心都没有。” “杜艳娟，你为什么不离婚呢？” “他到现在都还没有回家，连个电话都没有打过，可见他心里根本没有我和女儿，我们为什么还要跟他呆在一起？” “他不回来，我也不要回去。” ……… 杜艳娟对着手机激动地讲话，听众只是手机，没有人。她按下了录音键，让自己激动地声线被记录起来，向旁人倾诉不也是这种被记录的过程么？而且机器不会改写她讲述的情绪与原话，这比向别人倾诉要更安全的多，更忠实哩。 手机不会给她回应，不过，她也不指望有人可以回应她。 害怕回家的尤子豪 尤子豪越来越害怕回家。 不知道从什么时候开始，杜艳娟变得神秘兮兮。起初他还以为她是不是有了外遇，否则怎么会连上洗手间都带着手机？ 他趁她洗澡的时候偷偷的翻查过她的手机短信和通话记录，那里面清白的令人可以。于是，在她又一次带着手机进洗手间，而他俯在门边听到洗手间里有喁喁的私语声时，他忍不住拨打她的电话号码，他和她都被手机铃声吓了一跳，她在洗手间里惊慌的问：“你打我电话干什么？”他强作镇定：“按错了。” 又一天她做饭前将手机放在围裙里时，他实在按耐不住，在她身后冷冰冰的发问：“你是在等什么人的电话吧？” “等电话？为什么等电话？等谁的电话？”杜艳娟的迷惑不像装的，而尤子豪更加糊涂了。 不只是手机天天不离身，她还不再与尤子豪交流，甚至不再吵架。 比如说看电视，尤子豪强行换了她正在看的频道时，她也不像以前一样去责怪他，而是露出一副厌恶的表情抓起手机向其他房间走去。 家里的气氛冷静的异常，没有烟火，但是，仿佛轻轻一吸，鼻孔里就灌满了令人窒息的硝烟。他试着送杜艳娟礼物，但是她却拿着盒子摇了摇，听听里面沙沙的声响，就扔在床上，然后半真不假的说一句：“你不如送我一辆车，这样下次出门时，我们就可以各开一辆，你就不用半途下车去拦出租车了。” 他知道她还在为那件事情生气，但是，他不知道如何道歉。 尤子豪离婚之后带儿子看了一阵心理医生，他担心儿子会受到影响，对成长不利。可是看了几次医生之后，医生私下对他讲，他的儿子心理很健康，倒是他，需要认真的看看医生。 他当然对这话嗤之以鼻，但是现在，他倒想去和医生聊聊。 他想问医生，为什么女人都拥有让他发疯的本事。 他的第一任妻子叫罗日柏，是宠物医生。她有着柔顺的长发和美丽的眼睛，但是，她就是喜欢和宠物说话。 每个人见到可爱的宠物都会忍不住都弄一下，或者说几句类似于“你很可爱啊”之类的话，但是罗日柏不一样。她和宠物聊天气、聊她的内衣今天有些紧、安全套又用光了之类的话，他只要去她店里接她，就感觉那些动物门看他的眼神很奇怪，像是知道他今天穿了什么颜色的内裤一样。 于是他劝罗日柏辞职，他说他们该考虑有个孩子了，天天和宠物在一起，会容易感染什么弓形虫之类对胎儿不利之类的病。 他以为离开了那些动物一切就会变好，但是，可怕的事情是罗日柏开始对着肚子说话，从扁平讲到膨胀。每当她开始于肚子聊天时，他就躲在另一个房间里将电视的声音调到最大；或者下楼到汽车里听音乐；或者干脆在另一个房间用手指将耳朵塞紧。 生育之后也没有几天安静的日子，罗日柏经常和襁褓中的儿子讲话。 尤子豪提醒罗日柏：“他根本就不会懂你说什么。” 罗日柏神秘兮兮的看着他，一脸的不服气：“我说什么他都会懂，他是我身体的一部分，他明白我的意思。” 终于有一天，他们终于有了吵架，他让她闭嘴，她却抱着儿子往楼下跑。 下楼的时候，她不小心摔跤，等他听到哭声出门看时，儿子的额头正在流血，恐怕会留下一生都抹不去的疤痕。他心疼的自己也差点掉了眼泪，将儿子包起来后，再拉起地上的罗日柏，只说了一句话：“我们离婚吧！” 医生问尤子豪：“为什么一定要离婚？” 尤子豪叹气：“我不想让她继续在孩子耳边讲话，我想让他的童年过得单纯一些。” “可是，她是他的母亲啊，她和他说话不是正常的事情吗？” 尤子豪暴躁起来：“她会告诉儿子我有多么不好，她会破坏我和儿子的感情。” “那么，你现在的妻子呢？” “她……” “那我们不讲她了，说说你吧，你的童年是什么样的？” 尤子豪的童年一点也不幸福。他的父亲和母亲常年吵架，而每次争吵，他都是中间那个“最公正的评判者”。他们会将成|人世界里的那些乱世情一股脑儿的向他塞来，然后用手拎住他的肩膀摇晃着他，问他站在谁的一边？ 他憎恶这样。但是，当母亲哭得很伤心时，他就会忍不住去告诉她，父亲是个大混蛋，他和母亲是一伙的；而父亲也会低落，那人的伤心有时候更让人不安，他只好坚定的告诉自己的父亲，是母亲的错，他和父亲是一伙的。他为自己左右逢源而难过，但是这些不算什么，最要命的是，当他第二天满怀歉疚的起床时，却发现父母正一副恩爱的样子坐在餐桌边享用早餐——他不明白他们怎么会就忽然间和好了，而和好了的他们让他感觉自己像只丑陋的蝙蝠，哪儿都不能靠，谁都不会喜欢他。 他太了解孩子面对成|人世界那些纠葛时的感觉，所以，他不希望在孩子面前与妻子有任何争吵。但是，女人，真是太让人失望了。先是罗日柏，不但当着孩子的面与他吵架，还抱着孩子离家出走，甚至摔伤孩子的额头，让他留下永远的印记！现在，杜艳娟也是这样，车里那样狭小的空间，孩子还在哭，她却不知道先将孩子哄好，而不是与他争吵。 他不知道未来该怎么办，难道没有一个家，里面全是笑声和温暖？
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更新时间：2012-06-30 13:49:31 本章字数:5264
在中国经济长期高速稳定发展的环境下，人民币升值已成为不可动摇的大趋势，因此股市的一批“长线是金”的“金种子”极有可能在其中的相关板块中源源不断地产生。金融板块是人民币升值概念股中的重要板块，而国务院温家宝总理在政府工作报告中提出2007年金融体制改革六项任务，其中就提到了深化保险业改革和大力发展资本市场的任务，这表明我国保险行业面临者重大的发展机遇，所以我们可以长期关注保险股。 展望未来，保险行业发展前景诱人，其主要动力包括：庞大的人口规模、较快的老龄化趋势与较高的储蓄率；经济持续发展、居民收入不断提高；政策法规大力支持；风险保障意识得到根本性加强；终身福利系统的瓦解；投资环境大大改善。 保险产品的主要特征 传统寿险产品 传统寿险产品提供保险的最基本功能——生存和养老风险保障。具体划分为终身和定 期寿险、终身和定期两全保险、终身和定期年金保险等。其主要特征是：投保人确定的义务和权利均在保险合同中明确约定，与未来保险公司的经营状况并不直接相关。 新型寿险产品 由于分红保险和非传统保险（投连险、万能险等）在中国市场刚出现时间较晚，所以 也称作新型产品。新型产品的主要特点是，使利率风险在保险人和被保险人之间进行分担，这类产品正在逐渐成为国际寿险市场的主流产品。 目前分红产品已是国际保险市场的主流产品之一，也是东南亚地区最受客户欢迎的产 品之一。在北美地区，80％以上的产品具有分红功能；在香港，这一比例更高达90％；在德国，分红保险占人寿保险市场的85％。 中国保险产品发展空间巨大 2005年中国人身险保费中，寿险占有89％的绝对份额，健康险和意外险分别只占8％和3％。在寿险中，分红险占比60％，普通险占比21％，其他险种占8％。中国保险产品在分散利率风险方面做得比较到位，但在营销渠道和专业化发展方面才刚刚起步，具有广阔发展空间。 中国保险业正进入上升周期 中国是全球最具可持续增长潜力的保险市场 2005年中国保险密度为47美元，保险深度为2.7％，其中寿险深度仍仅有2.03％，密度只有35美元/人，远低于世界平均水平，具有很大的上升空间。 2006-2015年“人口红利”孕育寿险业发展黄金期 2006-2015年是我国人口负担系数不断创新低和中青年劳动力人口创新高时期，也是我国建立覆盖全民养老和医疗保障体系关键时期，商业保险在承担社会管理功能的同时将得到飞跃式发展，税收优惠政策实施将成为行业跨越式发展的重要推手。 中等收入阶层快速崛起将大幅提升寿险和投资性产品配置比例 根据测算，到2015年我国城市中等收入家庭数量将增加到近2亿户，年均收入增长20％以上。而目前我国居民金融资产有近90％以银行储蓄形态存在，购买寿险比例不足6％，处在社会转型期的中等收入阶层对保险有着更为强烈的需求，也有实际的购买力。 保险业近期成长的催化剂 保险资金投资渠道逐步放开 2006年6月，《国务院关于保险业改革发展的若干意见》的颁布，是保险资金投资渠道放开的里程碑。今年已放开保险公司对12个月内涨幅超过100％股票投资限制，我们认为对保险资金入市比例的放开也是大势所趋，直接投资放开正在进行时。这些举措都有利于保险公司优化资产配置结构，而配置决定了回报。 中国进入加息周期 中国存在加息的必要性，具体理由如下：①利率作为借贷资本价格，在经济增长的上升周期，资金需求旺盛的情况下，由供求关系决定，利率趋势应上升；②从国际国内形势分析，短时期内我国贸易顺差扩大的态势难以有效抑制，流动性过剩持续存在，而央行数量型货币工具的应用空间越来越窄，成本越来越高；③从结构调整来说，合理的利率水平有利于资源流向高效率的部门；④在通货膨胀和资产价格上升日益明显的情况下，资金需求的调节迫在眉睫，仅从保持实际利率为正的角度，目前央行至少有加息54个基点的必要。但短期内央行能否连续加息，政府需要考虑利率调升对汇率升值带来的压力，以及由此产生的对就业的影响。 2008年内外资企业所得税并轨 目前除在特区内的部分业务15％的优惠税率之外，大多数地区都适用33％的高税负。因此所得税率下调将提升公司2008年及以后的业绩。由于中国人寿（行情论坛）目前适用税率较高，因此税率调整对其业绩的正面影响大于中国平安。 保险股在指数中的权重日益重要 保险股在上证综指、上证a股指数和国企指数中的权重分别为10.6％、10.8％和13.55％。其中，中国人寿和中国平安分别是上证综指中第四和第五大权重股。对于境内机构投资者而言，投资保险股就意味着锁定了10％的大盘；对于海外资金而言，投资香港的中国股票，必然要选择在指数中占比40％的金融股，而保险股占比为14％强。随着上市保险公司数量的逐渐增加和保险股市值规模的增大，以及单只基金发行规模的扩大，以指数为标尺的大资金，配置保险股是必然选择。 中国保险股的估值 从静态角度来看，中国保险公司估值明显高于国际平均水平；从动态角度来看，这一估值水平与中国保险行业上升周期的高增长相匹配；从历史数据来看，全球三大保险公司在过去18年中也曾有过较高的估值，中国公司目前估值处于其历史估值水平的上轨。 中国保险股相对高估 以2007年预测值推算，中国人寿和中国平安平均pe、pb、p/ev分别为34倍、5.4倍和3.8倍。从静态角度来看，这一估值明显高于国际平均水平；从动态角度来看，又与中国保险行业上升周期的高增长相匹配；从历史数据来看，全球三大保险公司在过去18年中也曾有过较高的估值，中国公司目前估值处于其历史估值水平的上轨。 中国保险股绝对低估 绝对估值法的优点是，可以将公司未来收益体现到今天的股价之中；绝对估值法的局限性是，无法准确预测公司未来盈利的波动性。我们认为绝对估值法的价值在于，它可以帮助我们理清思路，知道支撑股价的关键要素和影响价格的最敏感性因素。中国人寿运用ddm、eva和ev等3种方法得到的合理估值分别为58元、48元和43元；中国平安运用ddm、eva和ev等3种方法得到的合理估值分别为84元、72元和76元。 保险股兼具稳定增长和投资弹性两大属性 由寿险行业零售金融的特点所决定，其风险相对分散，业务增长周期较长，受经济周期波动较小；由寿险行业负债规模大和久期长的特点所决定，它与资本市场投资回报率密切相关，基于我们对中国逐步进入加息周期和资本市场大发展的判断，寿险公司的投资回报率水平会逐步提升，而且具有很好的牛市弹性。 虽然我们无法准确判断，中国保险业超速发展的拐点出现的具体时间，但可以肯定的是这个拐点一定在未来10年中出现。尽管如此，我们仍然保守地假设未来14年新业务增长率为10％～15％，从而给估值以足够的安全边际。 选股思路：中国人寿vs中国平安 中国人寿和中国平安可以说都是市场的宠儿。但是这两者无论从资源背景还是公司风格方面都存在较大的区别。 发展战略不同 中国人寿和中国平安是中国保险市场两家重要的保险主体。这两家保险公司背景不同，运作模式不同，因此，发展战略也不同。 中国人寿历史比较长，具有深厚的政府背景，也是在政府的扶持下成长起来的，这也正赋予了中国人寿可以获得别的保险公司不可比拟的垄断资源。同时，中国人寿是中国最大的寿险公司，其子公司中国人寿资产管理公司是中国保险行业最大的资产管理者，所管理的资产规模平均每年增加30％，其中投资资产年均增长40％，并保持较高的投资回报。 而中国平安则不同。它从一开始就确立了走市场路线，完全依靠市场自身的规则发展至今。中国平安的战略目标是打造以保险、银行、资产管理为核心，国际领先的综合金融服务集团。中国平安作为金融深化改革的领头羊，所管理的资产规模平均每年增加25％，其中投资资产年均增长23％，并保持较高的投资回报。由于公司是一家综合金融服务集团，业务涉及保险、银行、资产管理、信托及证券等金融子行业，各个业务平台之间可以共享客户信息，交叉销售可以给公司带来极低的开拓成本，单一客户边际附加值高，可在一定程度上抵御市场的风险，未来仍可保持较高增长。 就寿险市场而言，中国人寿和中国平安在市场中分列一、二位，且整个市场大部分被其瓜分。去年上半年两者合计所占市场份额达65.9％，中国人寿占比最大，为49.4％；中国平安占比16.5％。同时，中国平安在财险市场排名第三，仅次于人保和太保之后，中国人寿目前还没有财产险业务。 财务数据纵横比 从两者的财务数据来看，中国人寿的绝对规模要远远超过中国平安，但是，横向比较保险公司时不能单纯看绝对
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